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中国证券报□本报记者吴玉华9月28日，市场普涨，上证指数再度站上2800点，上涨1.06%，收报2821.35点，深证成指上涨0.80%，收报8401.09点，创业板指数上涨0.78%，收报1411.34点。从主力资金来看，Choice数据显示，主力资金净流出40.96亿元。

1996年，我国开始采用货币供应量作为货币政策的中间目标。加入世贸组织后，经常项目和资本项目长期呈现“双顺差”格局，2001~2009年，外汇占款构成基础货币投放的主要渠道，为对冲过剩流动性、抑制通货膨胀，央行采取发行央票的方式回笼基础货币。2008年，美国次贷危机蔓延，货币政策按照稳增长、控物价的目标要求，将全年新增贷款预期目标提高至4万亿元以上；9月份后，国际金融危机急剧恶化，货币政策转为适度宽松，当年5次降息、4次下调存款准备金率，并取消了对金融机构信贷规划的硬约束。从2010年起，政策操作从危机应对状态逐步退出，为了应对高通胀，至2011年共实施5次加息、12次上调存款准备金率至21.5%的历史高点。在反思危机教训的基础上，于2011年起实施差别准备金动态调整机制，加强逆周期信贷调节，并引入社会融资规模统计，使货币政策操作向货币信用管理转变。2014~2016年，为弥补外汇占款渠道收缩造成的基础货币缺口，并应对“股灾”和债市大幅波动，创设常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）、抵押补充贷款（PSL）等工具，适时进行预调微调，累计开展8次降准、6次降息，其间于2015年将差别准备金动态调整机制升级为宏观审慎评估体系（MPA），以更好防范系统性风险。从2016年底开始，为推动去杠杆、抑泡沫，稳健的货币政策保持中性，适时推动调控框架转型，把握2017年春节前夕流动性紧张的时间窗口，探索构建利率走廊，疏通传导渠道，稳定市场预期。2018年以来，国内外经济不确定、不稳定因素增多，社会融资规模大幅收缩，中美贸易摩擦升级，从7月份起，稳健的货币政策坚持松紧适度，采取定向降准、债券市场投资者窗口指导、加大支小支农再贷款投放等措施，以“稳金融”支持稳增长。

特朗普的“谎言”还没过夜就被柯茨戳穿。柯茨发推特说：“很不幸，总统把国家情报总监的报告视作不忠，忽视了专家分析的成果。”当然，特朗普不会因为一份报告就把老臣赶下台。让他最终忍无可忍的，是柯茨对特朗普毫不掩饰的驳斥。据BBC，去年柯茨参加NBC的一档直播节目，主持人突然收到信息说，特朗普邀请普京访问美国，问柯茨作何感想。柯茨一边大笑一边回答主持人：“你说什么？再说一遍，这太不一般了。”他的反应被视作对特朗普赤裸裸的嘲笑和蔑视。柯茨之后就此事道歉，承认自己的反应过于奇怪。

高质量增长第二个维度，从国强的维度，资本市场对外开放有助于打破融资错配的状况，进而推动整个中国新经济进一步的成长。从过去两年来看，中央出台了一系列的支持民企、帮助民企的政策，解决民企融资难融资贵一直是非常重要的问题，民企的融资难融资贵问题不光是规模的问题、总量的问题，更加是结构性的问题，因为从整个企业的性质来看，民企大部分集中于新经济的行业，新经济行业跟传统的经济最大的不同就在于它的企业生命周期中融资的重心是不一样的，对于传统经济而言，对于聚集在传统经济的企业而言，这些企业它们的融资需求大部分在企业成熟的中后端，非常符合间接融资的风控体系，集中于新经济行业的民企，他们的融资需求绝大多数集中在这个企业生命周期的前半段，这就意味着通过直接融资满足他们的融资需求，才能帮助民企真正从根本意义上、结构上解决融资难融资贵的问题。整个中国新经济增长的关键的命脉是在于如何从资本市场的层面解决用直接融资满足新经济最直接最迫切的生命前端融资需求的关键问题。

当记者问到，是否觉得目前的股价涨的太多，胡申并未直接回答。“从我们学经济学的角度来说，价格会围绕价值波动，超跌会反弹，而涨的太多最终也是要回落的。”他表示。无巧不成书的是，本周开始市北高新的炒作开始歇脚，连续两个交易日跌停。游资对市北高新的疯狂炒作已经引发监管关注。有媒体报道，11月21日，交易所就市北高新股价的异常走势向部分券商下发提示函，提示函还附有相关账户的账户名等具体信息，而信息显示，“牛散”章建平、张贯军、张国殿被监管点名。

中国信用报告披露，波司登中国主要经营实体从2015年至2017年的总收入为人民币203亿元，几乎与波司登香港交易所三年期报告的人民币215亿元收入相同。鉴于波司登的分部间交易量有限以及公司间交易缺乏披露，其将时间和财务报告期间的时差差异归因于9%。